Сегодня решится судьба маната

 

Как сообщает BAKU.WS, очередное двухдневное заседание ФРС США, на котором будет принято решение по дальнейшей монетарной политике страны, проходит 15-16 декабря. Решение регулятора является одной из основных интриг этой недели и даже года. Около 97% экспертов, опрошенных изданием The Wall Street Journal, уверены, что первое за почти 10 лет повышение ставки произойдет именно на этом заседании. Однако есть 3% оптимистов среди аналитиков, которые надеются, что регулятор перенесет начало цикла нормализации кредитно-денежной политики на март 2016 года.

ФРС в последний раз повышала базовую ставку 29 июня 2006 года. В 2007–2008 годах регулятор постепенно понижал ставку до тех пор, пока она не достигла минимальной отметки 0-0,25% в декабре 2008 года. Низкая процентная ставка, согласно ожиданию регулятора, должна была стимулировать производство, направить деньги в реальный сектор экономики и помочь США оправиться от кризиса.

Декабрьское заседание вовсе не первое за последнее время, когда ожидания повышения ставки достигают почти 100%. Но отличие этого раза от прошлых может быть в том, что предыдущие ожидания так и не оправдались.

С 2011 года ФРС в своих заявлениях повторяла, что не будет повышать ставку, как минимум, до середины 2013 года, а потом продлила этот срок до середины 2015 года из-за неуверенного восстановления американской экономики. И вот с середины этого года от раза к разу инвесторы ждут, что наконец повышение произойдет, и это избавит рынки от нависшей над ними неопределенности. В последний раз летом рынок был практически полностью уверен в том, что Федрезерв совершит данный шаг, однако регулятор пришел к выводу, что экономика пока не готова к этому и стоит еще подождать.

В то же время глава регулятора Джаннет Йеллен и другие представители ФРС уже не раз говорили о намерении повысить базовую процентную ставку в течение 2015 года. По словам Йеллен, если экономика страны продолжит расти, то экономические условия позволят регулятору повысить ставку и начать нормализацию монетарной политики.

"Учитывая последние комментарии Джаннет Йеллен и вице-председателя ФРС Стэнли Фишера о том, как сильно улучшилось состояние экономики, рынка труда и показатели доходов, не повысить ставку в декабре будет приравниваться к дезинформированию", — считает экономист Economic Outlook Group LLC Бернард Баумоль (Bernard Baumohl).

Возросшая волатильность в случае повышения базовой ставки в США может не очень хорошо сказаться на ряде мировых экономик. В частности, риск существует для европейской экономики, где ЕЦБ придерживается противоположной ФРС стратегии: он идет по пути смягчения, а не ужесточения кредитно-денежной политики. И по мнению ряда экспертов, волатильность на мировых финансовых рынках может оказать давление на восстановление экономики еврозоны.

В то же время многие эксперты придерживаются мнения, что Банк Англии может последовать примеру США и стать вторым центробанком после ФРС, который повысит ставку. Исторически сложилось, что ставки США и Великобритании, экономика которой демонстрирует признаки стабильности, меняются в тандеме.

Не слишком хорошо может сложиться ситуация для развивающихся рынков. Так, по мнению международного рейтингового агентства Moody's, повышение базовой ставки в США может представлять собой риск для ряда таких стран. "Хотя повышение ставки ликвидирует элемент неопределенности для развивающихся стран, все равно некоторые из них могут испытать отток капитала и давление на настроения инвесторов", — написало агентство в своем обзоре.

Среди рынков, которые наиболее сильно подвержены влиянию рисков со стороны шага ФРС, Moody's отмечает такие крупные развивающиеся страны как Бразилия, Турция, ЮАР и Россия.

В корзине Центрального банка по-прежнему достаточно валюты в долларах США. Это значит, что изменение курса "зелёных" по отношению к европейской валюте больше скажется на евро, чем на американских долларах. Именно по этой причине увеличение давления на азербайджанский манат и удешевление европейской валюты из-за заключительного решения ФРС может стать причиной удешевления валюты Азербайджана по отношению к доллару США.