Изображение новости:

Центральный банк Азербайджана (ЦБА) с восьмого августа 2016 года увеличит учетную ставку с 7 до 9,5 процента, говорится в сообщении ЦБА, распространенном в прошлую пятницу.  Сообщение Центробанка вновь взбудоражило общественное мнение, ибо заставило задуматься экспертное сообщество страны о причинах данного решения главного финансового института страны.

Учетная ставка – один из важнейших инструментов, с помощью которых Цетробанк регулирует не только банковско-кредитную систему, но и активность рынка в целом. Учетная ставка, которую иногда называют и ставкой рефинансирования,  – это процентная ставка, по которой Центробанк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Таким образом, чем выше учетная ставка Центробанка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит, и наоборот, сообщает BAKU.WS со ссылкой на haqqin.az.

Вот этот момент и заставляет задуматься многих экономистов. Ведь в коммерческие банки уже практически мало кто обращается за кредитами. И причина заключается не только в нежелании банков выдавать кредиты из-за высоких рисков, но и в нежелании клиентов влезать в долги под такие высокие проценты, которые наши банки установили, руководствуясь только своими интересами. И адекватно мыслящему человеку трудно объяснить, как в такой ситуации можно еще больше повышать учетную ставку, что сделает кредиты вообще недосягаемыми.

Но так думает среднестатистический гражданин, а вот у Центробанка Азербайджана свои расчеты. Как официально сообщает ЦБА, цель повышения учетной ставки заключается в формировании реальных процентных ставок на уровне, который позволит стимулировать привлечение вкладов в национальной валюте и таким образом повысить доверие к ней. Эта мера также позволит повысить привлекательность операций по стерилизации, проводимых Центробанком. При этом указывается, что уровень верхнего и нижнего процентных коридоров останется без изменений - 15 и 4 процента соответственно.

Хоть и несколько сложную формулировку приводит ЦБА, но понять ее можно. Рост учетной ставки  приведет не только, как уже отмечалось, к росту кредитных ставок банков, но и росту процентов по банковским вкладам. Пока трудно говорить, на каком показателе по вкладам остановятся через пару месяцев банки, но, думается, это будет выше 15% против нынешних 12%.

Речь, как нетрудно догадаться, идет о манатных вкладах, доля которых в общих банковских вкладах катастрофически падает и представляет уже серьезную угрозу для финансовой системы и экономики в целом.

Какой-то стимул, безусловно, в этом проглядывается. И действительно, кто будет вкладывать с трудом заработанные деньги в банки в манатах, если 12-процентный доход по ним в конце года съест инфляция. А тут еще ползучая девальвация (падение курса) маната, что вовсе не способствует уверенности в его будущем. Зачем же столько рисковать, если можно просто хранить деньги в долларах с их ежегодными, но реальными 3-4 процентными доходами. Правда, придется потерять некоторую сумму при конвертации маната, но это уже мелочи по сравнению с теми потерями, которые люди уже успели понести в прошлом году и продолжают нести в этом году.

А теперь даже с учетом инфляции Центробанк дает возможность получать доходы и с манатных вкладов. Уже с понедельника люди всерьез могут призадуматься, прежде чем решиться вкладывать деньги в банк. Что лучше - потерять часть этих денег на конвертации и вложить доллары, или ничего не терять, вложив их в манатах? И если манатный вклад принесет к тому же больший доход, то в какую сторону склонится вкладчик, уже трудно сказать.

Трудно сказать не потому, что не ясно, какой вклад принесет людям больше доходов, а из-за их инертности. Чтобы объяснить это, обратимся к недавнему опыту соседней России. В трудные для страны дни Банк России ранее тоже повысил учетную ставку, он преследовал тогда те же цели, что и Центробанк Азербайджана сегодня. Но в России этот эксперимент к особым переменам не привел. И россияне уверовали в свой рубль лишь после некоторой стабилизации собственного рынка и экономики.

Так что, сказать однозначно, как повлияет повышение учетной ставки Цетробанка на судьбу маната, трудно. Для повышения доверия к манату незначительного повышения процентов по депозитам будет недостаточно, а сильный рост процентов по вкладам просто невозможен, для этого нужен целый комплекс мер. И у Центробанка, видимо, имеется в запасе еще не один вариант, который он пока не озвучивает, но постарается привести в действие в партнерстве с другими структурами. 

Это может быть, скажем, ГКО, которые Минфин выпускает для покрытия дефицита бюджета. Ведь последний аукцион показал, что доходность ГКО падает, а теперь она автоматически вырастет, так как не может быть ниже учетной ставки. А что еще в запасе держит Центробанк, покажет время.
 
BAKU.WS